亨通光电(600487):扣非归母净利润同比高增,通信新能源在手订单丰富-公司信息更新报告

扣非归母净利润同比大幅增长,通信能源业务保持增长2024年10月28日公司发布2024年三季度报告,2024前三季度公司实现营收423.99亿元,同比增长20.79％,实现归母净利润23.15亿元,同比增长28.32％,实现扣非归母净利润22.08亿元,同比增长30.20％,2024Q3公司实现营收157.85亿元,同比增长32.38％,环比增长6.44％,实现归母净利润7.05亿元,同比增长27.25％,环比减少35.65％,实现扣非归母净利润6.93亿元,同比增长40.94％。根据公司公告,公司特高压及电网智能化、工业与新能源智能、海洋能源与通信等相关业务保持了较快增长,我们认为,公司作为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商,深耕能源网络与通信网络的领域,多板块与全球化产业布局有望充分受益于行业发展。我们维持盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.46、33.31、39.63亿元,当前股价对应PE为15.5/13.2/11.1倍,维持"买入"评级。

   公司深耕能源产业,在手订单充沛公司持续中标海内外新项目,产能加速提升,截至2024年6月末,公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单约210亿元,在手订单充沛,并在智能电网领域持续巩固现有市场份额,开拓海外客户,整体能源互联业务有望得到进一步发展。

   公司积极布局通信网络领域业务,有望充分受益产业发展AI时代,公司聚焦新一代通信产业与核心技术的研发创新,提升系统解决方案的研发与集成能力,充分发挥新一代绿色光纤预制棒自主技术及成本优势,积极拓展海洋通信、光模块等领域业务。截至2024年6月末,海洋通信业务相关在手订单约55亿元;亚非欧PEACE跨洋海缆通信系统运营项目在手订单金额超3亿美元。

   风险提示:海洋业务发展不及预期的风险、原材料价格波动风险、产业政策与市场风险、海外投资与经营风险。