精智达(688627):营收快速增长,盈利能力受新产品影响

事件精智达发布2024年Q3季报:2024年前三季度公司实现营收5.66亿元,同比增长52.48％;实现归母净利润0.51亿元,同比下降6.33％;扣非归母净利润0.41亿元,同比增长31.40％。

   保持较高水平的研发投入:公司2024年前三季度研发投入合计约0.78亿元,同比增长57.60％。充裕的研发费用有力支撑公司的研发进度:公司第一版晶圆测试机已经完成样机验证,升级版的工程样机验证工作完成,量产样机各关键模块开始厂内验证;FT测试机工程样机已经搬入客户现场进入验证阶段新一代半导体存储器件测试需求的测试技术和设备,也取得重大进展。

   半导体业务进展顺利针对半导体存储器后道测试领域,公司老化修复设备及治具板、探针卡、DRAM通用检测验证系统等已经获得客户订单市占率持续提升。2024年前三季度公司半导体业务收入规模,同比增长106.63％。

   产品获多个领域客户认可公司核心产品已在京东方、TCL科技、维信诺、深天马等主流新型显示器件厂商,长鑫科技、沛顿科技等存储器厂商产线上批量应用。公司产品具有较强的竞争力,助力客户在降低设备采购成本、逐步实现供应链国产替代的同时提升生产质量,获得了客户的广泛认可。

   投资建议:我们预计公司2024-2026年实现营业收入9.14/12.25/15.26亿元,归母净利润1.62/2.05/2.60亿元。对应PE分别为38.55/30.34/23.95倍,维持"增持"评级。