密尔克卫(603713):24Q1-Q3利润同比+21.7％,公司经营稳健

事件:密尔克卫公告2024年前三季度业绩。24Q1-Q3公司实现营业收入95.5亿元,同比+25.3％,归母净利润4.9亿元,同比+21.7％,扣非归母净利润4.5亿元,同比+18.1％。单24Q3看,公司实现营业收入35.6亿元,同比+14.9％,归母净利1.8亿元,同比+19.9％,扣非归母净利1.6亿元,同比+15.6％。

   24Q3营收同比+14.9％,持续增长。24Q1-Q3公司营收95.5亿元,同比+25.3％,毛利润10.6亿元,同比+18.7％,归母净利润4.9亿元,同比+21.7％,扣非归母净利润4.5亿元,同比+18.1％。单24Q3看,公司实现营业收入35.6亿元,同比+14.9％;毛利润3.8亿元,同比+11.9％,归母净利1.8亿元,同比+19.9％,扣非归母净利1.6亿元,同比+15.6％。

   24Q1-Q3归母净利率5.1％,单Q3季度归母净利率5.0％。24Q1-Q3公司实现毛利率11.1％,同比-0.6pp,归母净利率5.1％,同比-0.2pp,扣非归母净利率4.7％。

   单24Q3看,毛利率10.8％,同比-0.3pp,归母净利率5.0％,同比+0.2pp,扣非归母净利率4.6％。

   盈利预测与投资建议。24年前三季度,公司持续推进稳健经营。看未来,行业需求触底,公司持续推进稳健经营计划,我们维持公司24-26归母净利润为6.6、7.5、8.7亿元,对应当前市值PE分别为14/13/11倍,维持"买入"评级。

   风险提示:化工行业市场波动风险、安全生产事故风险、产能建设不及预期风险。