通策医疗(600763):2024年前三季度业绩稳健增长,种植业务快速放量-公司信息更新报告

2024年前三季度业绩稳健增长,种植业务快速放量2024年前三季度公司实现营收22.33亿元(同比+2.21％,下文都是同比口径),归母净利润4.98亿元(-2.63％),扣非归母净利润4.94亿元(-0.47％),毛利率41.82％(-0.76pct),净利率26.95％(-1.06pct)。2024Q3公司实现收入8.23亿元(+0.04％),归母净利润1.88亿元(-9.1％),扣非归母净利润1.89亿元(-7.37％),毛利率43.51％(-1.11pct),净利率28.47％(-2.34pct)。我们看好公司的长期发展,维持公司的盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为5.59/6.17/6.86亿元,当前股价对应PE为41.7/37.8/33.9倍,维持"买入"评级。

   总院业务降幅趋缓,门诊量稳健增长公司坚持"总院+分院"模式发展,各蒲公英医院建设、运营情况良好,2024年公司由杭口城西区域集团裂变出杭口未来科技城二级区域集团,实现了区域总院支援能力的进一步提升。2024上半年公司三大总院(杭口平海总院、杭口城西总院、宁口总院)实现收入5.44亿元(-5.98％),净利润2.77亿元(-7.16％)。2024年上半年公司旗下共有84家医疗机构,营业面积超过25万平方米,开设牙椅3037台,公司口腔医疗门诊量达171万人次(+8.2％)。

   期间费用率有所上升2024年前三季度公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为1.15％、8.97％、1.84％、1.61％,同比+0.22pct、+0.15pct、-0.17pct、+0.52pct,2024Q3公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为1.43％、7.9％、2.2％、1.61％,同比+0.43pct、+0.26pct、+0.19pct、+0.45pct。

   风险提示:医疗风险、竞争风险、声誉风险等。