华荣股份(603855):收入利润双增长,看好海外持续放量-公司事件点评报告

华荣股份发布2024年三季度业绩公告:2024年三季度公司实现总营业收入24.50亿元,同比+19.67％;实现归母净利润3.21亿元,同比+6.62％;扣非归母净利润3.00亿元,同比+2.99％。

   防爆电器需求不减,龙头稳定受益随着安全生产要求提高,各行业对于智能化、数字化类产品需求不断增多,未来将派生出新的产品需求,目前防爆电器仍处于一个较长的上升周期。且伴随中小厂商的退出,行业竞争逐步向头部集中,公司在国内市占率超过30％,未来有望充分受益于防爆产品需求的释放。

   积极参展,全球市场稳步拓展中全球电气防爆设备市场规模呈现稳步扩张的态势,2023年全球电气防爆设备市场销售额达到496.7亿元,预计2030年将达到643.9亿元,复合增长率为3.78％。公司重点布局中东、东南亚、欧洲等海外市场,同时积极参加展会,展示国际战略布局及海外重大项目案例,加强与中石油、中石化、壳牌、BP、沙特阿美等全球知名油气、化工企业的交流合作。公司持续不断拓展全球市场,看好未来外贸业务加速公司成长。

   新能源业务驱动,收入高增单Q3季度,公司营业收入显著增长,实现营收10.48亿元(同比+43.61％),归母净利润1.21亿元(同比+14.07％)。费用方面,销售费用控制有效,销售费用率同比降低5pct,管理费用和财务费用略有增加,而研发费用基本持平。整体来看,公司业绩增长主要受新能源业务推动,同时成本和费用控制得当,盈利能力有所增强,看好未来公司稳定发展。

   盈利预测预测公司2024-2026年收入分别为38.98、43.69、49.06亿元,EPS分别为1.50、1.79、2.13元,当前股价对应PE分别为14、12、10倍,维持"买入"投资评级。

   风险提示宏观经济波动、新业务发展不及预期、海外竞争加剧等。