麒盛科技(603610):海内外市场齐头发展-季报点评

公司发布三季报公司24Q3收入7.6亿,同减11.5％;归母净利0.7亿同增2％,扣非后归母净利0.5亿同减59％;24Q1-3公司收入22亿同减7％,归母净利1.5亿同减19％,扣非后归母净利1.7亿同减22％。

   24Q1-3公司毛利率33.57％同减1.52pct;净利率6.77％同减1pct。

   "舒福德"领跑数字睡眠2.0时代舒福德智能床亮点:(1)针对睡前难入睡--一键入眠可定制:升级后进行流程模式灵活筛选,自定义按摩力度与入睡角度等以进一步缩短用户入睡时间;(2)面对睡中鼾声大--一键减鼾更智能:升级后可根据打鼾程度轻重,智能匹配不同打鼾干预角度,针对重度打鼾人群以及睡眠呼吸暂停综合症患者,可使用强灵敏度;(3)健康变化早警惕--一键提醒早预防,根据近期睡眠数据监测情况,基于舒福德睡眠健康大数据研究中心,针对不同人群,如学生、中青年、老年人等进行个性化健康提醒建议。

   强化品牌建设,为"舒福德"品牌持续赋能公司利用网络平台用户的敏锐洞察力和真实反馈来不断优化产品,同时致力于打造爆款内容,为线上线下引流赋能。用户不仅能轻松获取详尽的产品信息,还能从明星及各领域达人的亲身体验中汲取灵感,增强购买决策的信心,从而加深对舒福德品牌价值的理解和认同。

   越南(平福)工厂开工建成,释放新产能2024年1月,麒盛越南平福工厂正式开工建设。麒盛越南平福工厂占地面积为91000平方米,建筑面积77,000平方米,总投资约2000万美元,每月可实现全工序生产8万套智能床。

   截至目前,越南平福工厂已完成主体钢结构搭建,预计于2025年投入生产。在越南平福开办自己的工厂,有助于公司组建全球供应链体系,在优化供应链的同时增加客户粘性。

   调整盈利预测,维持"增持"评级基于24Q1-3业绩表现以及国内消费环境不确定性,我们调整盈利预测,预计公司24-26年EPS分别为0.5元、0.6元以及0.6元(原值0.55/0.62/0.72元),PE分别为20X、17X、16X。

   风险提示:国际贸易政策;原材料价格波动;客户集中风险