海油工程(600583):24年利润加速增长,在手订单创新高

# 核心观点

   1. 2024年业绩表现：公司实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；归属于母公司股东的净利润21.61亿元，同比上涨33.38%；扣除非经常性损益后的净利润18.09亿元，同比上涨46.2%。

   2. 作业量与毛利率提升：2024年公司作业量大幅增长，分包费和材料费显著下降，推动利润增长。毛利率由2023年的10.75%增长到12.28%，连续第二年增长。

   3. 在手订单创新高：截至2023年底，公司在手订单为400亿元，为10年来最高值；2024年四季度新签合同额达135亿元，为9年来单季度最高水平，预计2025年业绩将延续增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 盈利预测：预计公司2025-2027年EPS分别为0.55/0.59/0.64元。

   - 评级：买入评级。

  

   # 风险提示

   1. 全球宏观经济环境大幅变化；

   2. 地缘形势变化等不可抗力风险；

   3. 原材料价格大幅变化；

   4. 项目建设进度不及预期等；

   5. 国际油价大幅下行。

  

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