法拉电子(600563):24年收入端持续增长,盈利端受结构影响-2024年年报点评

# 核心观点

   - 收入增长：2024年公司实现收入47.72亿元，同比增长22.99%；归母净利润10.39亿元，同比增长1.48%。

   - 盈利下滑：毛利率和净利率分别为33.37%和21.84%，同比分别下降5.20pcts和4.65pcts，主要受收入结构影响。

   - 费用管控：期间费用率7.87%，同比下降0.93pct，整体保持稳定。

   - 战略目标：2025年公司将巩固传统市场占有率，并进一步开拓全球新能源、轨道交通和智能电网市场；同时推进精益生产、自动化提升及新品研发。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年营收分别为60.38、75.69、93.70亿元，增速分别为26.5%、25.3%、23.8%。

   - 归母净利润分别为14.09、17.63、21.60亿元，增速分别为35.6%、25.1%、22.5%。

   - 以3月21日收盘价为基准，对应2025-2027年PE分别为20x、16x、13x。

   - 维持“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   原材料价格波动风险；汇率变动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。