中国移动(600941):2024年营收突破万亿元,拟进一步提升派息率

# 核心观点

   1. 营收突破万亿元：2024年公司实现营业收入10408亿元（同比+3.1%），归母净利润1384亿元（同比+5.0%）。净资产收益率（ROE）稳定提升至10.1%。

   2. 派息率提升：董事会建议2024年全年派息率为73%，并计划未来三年内将派息率逐步提升至75%以上。

   3. 个人与家庭市场增长：移动客户总数达10.04亿户，其中5G网络客户数为5.52亿户；家庭宽带客户达2.78亿户，家庭客户综合ARPU为43.8元（同比+1.6%）。

   4. 数字化转型成效显著：2024年数字化转型收入达2788亿元（同比+9.85%），占通信服务收入比提升至31.3%。移动云收入突破1000亿元（同比+20.4%）。

   5. 算力投资规划：2024年完成投资1640亿元，2025年计划投资1512亿元，其中算力投资373亿元（同比+0.5%），智算能力目标提升至34 EFLOPS。

  

   # 盈利预测与评级

   - 评级：优于大市（维持）。

   - 盈利预测：预计公司2025-2026年净利润分别为1438亿元和1496亿元，新增2027年净利润预测为1555亿元。

  

   # 风险提示

   风险提示：5G发展不及预期；产业互联网业务发展不及预期；算力网络部署不及预期，行业竞争加剧。

  

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