华辰装备(300809):签订100台磨床销售合同,针对丝杠等机器人核心零部件-重大事项点评

# 核心观点

   1. 订单情况：华辰装备与福立旺签订100台磨床销售合同，主要用于行星滚柱丝杠等机器人核心零部件的生产。

   2. 订单金额预期：预计订单金额在1.8亿元左右。

   3. 设备重要性：加工设备是人形机器人量产的关键，直接影响零部件精度和成本控制。

   4. 市场空间：丝杠磨床市场空间广阔，预计年产100万台机器人对应的磨床设备市场规模约为127-144亿元。

   5. 技术优势：华辰装备通过P0级丝杠磨床实现效率与精度的平衡，已与多家客户达成合作。

   6. 订单影响：新签订单推动公司上调盈利预测，预计未来三年收入和净利润将显著增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2024-2026年收入预测：4.50亿元、5.83亿元、9.53亿元（原值为8.27亿元）。

   - 2024-2026年归母净利润预测：0.84亿元、1.21亿元、2.04亿元（原值为1.85亿元）。

   - EPS预测：0.33元、0.48元、0.80元。

   - 评级：维持“强推”评级，公司作为国内数控轧辊磨床领先厂商，积极布局新产品，有望受益于人形机器人放量和国产替代趋势。

  

   # 风险提示

   1. 新产品开拓市场进展不及预期。

   2. 设备更新政策不及预期。

   3. 合资公司进展不顺。

   4. 市场竞争加剧等。

  

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