爱美客(300896):24年业绩保持稳健增长,在研产品管线丰富-公司动态点评

# 核心观点

   1. 美客2024年业绩保持稳健增长，营业收入同比增长5.45%，归母净利润同比增长5.33%。溶液类与凝胶类注射产品均实现同比增长。

   2. 公司市场占有率连续多年保持国内企业第一名，在透明质酸钠填充剂领域具有显著优势。

   3. 产品管线丰富，多个在研医疗器械和药品取得进展，包括医用含聚乙烯醇凝胶微球的交联透明质酸钠凝胶获得Ⅲ类医疗器械注册证，以及司美格鲁肽注射液等产品的临床试验批件。

   4. 公司通过全轩课堂提升品牌影响力，覆盖医生数量达2.9万余名，进一步巩固市场地位。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年EPS分别为7.19元、8.17元、9.36元，对应PE分别为26.3X、23.1X、20.2X，维持“增持”的投资评级。

  

   # 风险提示

   行业政策变化风险、产品研发和注册风险、市场竞争加剧的风险、产品质量风险、汇率风险、利率风险、价格风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。