盛新锂能(002240):行业下行拖累业绩,资源布局夯实长期竞争力-2024年报点评

# 核心观点

   1. 2024年营收利润双降：公司实现营业收入45.81亿元，同比-42.38%；归母净利润-6.22亿元，同比-188.51%。锂盐业务毛利率为2.84%，同比下滑9.06个百分点。

   2. 锂盐业务量升价跌：产量和销量分别增长19.2%和25.4%，但锂精矿和碳酸锂价格大幅下跌，导致毛利率显著下降。

   3. 资源端布局全球：自有锂资源逐步放量，木绒锂矿等项目将提升自给率并改善成本结构。

   4. 冶炼端产能扩张：印尼6万吨锂盐项目投产，助力海外业务拓展。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.5/4.2/6.5亿元，对应PE为83/29/19倍。维持“买入”评级，看好海外产能放量及低成本资源带来的长期增长潜力。

  

   # 风险提示

   锂价波动风险，海外政策变动风险，在建项目不及预期。

  

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