晨光股份(603899):2024业绩短暂承压,零售大店拥抱IP成长可期-公司信息更新报告

# 核心观点

   - 2024年公司实现营收242.3亿元（同比+3.8%），归母净利润14.0亿元（-8.6%）。单季度看，2024Q4营收71.1亿元（-5.0%），归母净利润3.7亿元（-13.5%）。

   - 公司下调2025-2026年盈利预测并新增2027年预测，预计2025-2027年归母净利润为15.8/17.6/19.5亿元。

   - 维持“买入”评级，看好公司新五年战略发展，传统主业稳健增长，盈利能力持续改善。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为15.8/17.6/19.5亿元，对应EPS为1.71/1.91/2.11元。

   - 当前股价对应PE为18.1/16.3/14.7倍。

   - 评级：买入（维持）。

  

   # 风险提示

   - 新业务拓展不及预期，新品拓展不及预期，行业竞争加剧。

  

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