中信证券(600030):自营业务贡献显著,行业龙头地位稳固

# 核心观点

   1. 公司2024年业绩表现：全年实现营业收入638亿元（YoY+6.20%），归母净利润217亿元（YoY+10.06%）。加权平均ROE为8.09%，同比提升0.28个百分点，EPS为1.41元（YoY+8.46%）。

   2. 分业务表现：

   - 经纪业务净收入107亿元（YoY+5%），代理买卖证券业务收入增长显著。

   - 资管业务净收入105亿元（YoY+7%），管理资产规模市场领先。

   - 投行业务净收入42亿元（YoY-34%），股债承销规模均位列同业第一，但整体承压明显。

   - 自营业务净收入263亿元（YoY+21%），占五大业务条线合计净收入的50%，贡献显著。

   - 信用业务净收入11亿元（YoY-73%），表现疲软。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025年-2027年EPS分别为1.80元、2.02元、2.22元，维持买入-A投资评级。目标价为29.94元（6个月）。

  

   # 风险提示

   宏观经济下行、市场大幅波动、监管环境趋严等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。