兴发集团(600141):全年业绩稳步增长,高额分红回报股东-公司信息更新报告

# 核心观点

   1. 全年业绩稳步增长：2024 年实现营收 283.96 亿元，同比+0.41%；归母净利润 16.01 亿元，同比+14.33%。

   2. Q4 计提资产减值拖累业绩：Q4 营收 63.46 亿元，同比+1.7%，环比-26.6%；归母净利润 2.87 亿元，同比-35.82%，环比-43.63%。

   3. 高额分红回报股东：拟每 10 股派发现金红利 10 元（含税）。

   4. 发布员工持股计划：筹资总额上限为 29,688 万元，覆盖不超过 1,516 人，存续期 36 个月。

   5. 主营业务产销量同比增长：特种化学品、肥料、农药、有机硅系列等业务营收增长显著，但有机硅、农药业务盈利仍承压。

   6. 在建项目有序推进：兴福电子分拆上市获注册，多个新项目陆续投产或加快推进，有望带来新的利润增长点。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 20.62 亿元、23.27 亿元、26.82 亿元，对应 EPS 分别为 1.87 元/股、2.11 元/股、2.43 元/股。当前股价对应 PE 分别为 11.7 倍、10.4 倍、9.0 倍。维持“买入”评级，看好公司产业链完善及新旧动能转换。

  

   # 风险提示

   原材料及产品价格波动、项目进展不及预期、安全环保风险等。

  

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