中国石化(600028):大股东增持彰显公司发展信心,加强增储上产提升投资者回报-公告点评

# 核心观点

   1. 大股东增持彰显信心：中国石化集团计划在未来12个月内增持公司A股及H股股份，拟增持金额不少于20亿元，不超过30亿元，体现了对公司未来发展的信心。

   2. 增储上产抵御油价波动：2024年公司持续推进增储上产，天然气全产业链盈利创历史新高，原油和天然气产量同比分别增长0.3%和4.7%。

   3. 加速转型升级：炼油板块推进低成本“油转化”、高价值“油转特”，销售板块向综合能源服务商转型，化工业务提升高附加值产品比例，科技创新与降本增效成果显著。

   4. 高分红与回购彰显回报价值：2024年全年股息为0.286元/股，派息率69%，累计回购A股和H股股份合计4.58亿股，利润分派率约为75%。

  

   # 盈利预测与评级

   维持盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润分别为581亿元、621亿元、667亿元，对应EPS分别为0.48元/股、0.51元/股、0.55元/股。维持A股和H股“买入”评级。

  

   # 风险提示

   原油价格下行风险，成品油和化工品景气度下行风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。