海格通信(002465):国防信息化领军者,前瞻布局卫通与低空-深度研究

# 核心观点

   1. 公司作为专网通信和北斗龙头厂商，主营涵盖“无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态”四大领域。

   2. 2025年作为“十四五”收官之年，专网通信和北斗订单有望恢复并保持良好增长。

   3. 公司坚持“产业+资本”双轮驱动，与中国移动及其资本平台中移资本合作深入，助力业务升级和股本结构优化。

   4. 持续高研发投入，布局卫星互联网、AI无人化及低空经济等创新领域，提升产品实力和市场竞争力。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年营收分别为64.36/74.04/85.80亿元，每股收益分别为0.20/0.25/0.32元。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   北斗、卫星互联网及低空经济应用推广不及预期；下游订单恢复不及预期；竞争加剧导致毛利率波动风险；系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。