分众传媒(002027):拟收购新潮传媒,整合提效释放潜能

# 核心观点

   1. 收购新潮传媒：分众传媒拟以发行股份及支付现金方式购买新潮传媒100%股权，预估值为83亿元。本次交易完成后，新潮传媒将成为上市公司全资子公司。

   2. 资源整合与协同效应：

   - 新潮传媒专注于社区户外视频广告和平面框架广告业务，在全国运营约74万部智能屏，覆盖200个城市。

   - 收购后，分众传媒将整合双方资源网络，优化媒体点位结构，提升单屏收入（新潮当前单屏年化收入约为2,700元，分众可达6,000元）。

   3. 成本优化与技术升级：通过规模效应降低成本，并结合数字化技术提升整体竞争力。双方将共建技术研发平台，推动“AI+线下”全场景广告生态建设。

  

   # 盈利预测与评级

   - 维持盈利预测不变。

   - 当前股价对应2025/2026年16/16倍市盈率。

   - 评级：跑赢行业，目标价9.2元（2025年23倍目标市盈率），上行空间41%。

  

   # 风险提示

   宏观经济波动、交易完成风险、行业政策变化、广告主开拓进度缓慢、投资项目减值。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。