杰瑞股份(002353):24年业绩稳定增长,海外突破、订单高增-年报点评

# 核心观点

   1. 2024年业绩表现：公司实现收入133.55亿元，同比下降4%；归母净利润26.27亿元，同比增长7%。其中Q4收入53.08亿元，同比增长2.9%，净利润10.29亿元，同比增长15.5%。

   2. 现金流改善：全年经营现金流净额25.94亿元，同比增长147.3%。

   3. 核心业务发展：高端装备制造收入增长显著（+12.71%），天然气装备订单高速增长；油气工程及技术服务新订单翻倍，海外市场持续突破。

   4. 订单增长：全年新增订单182.32亿元，同比增长30.64%，存量订单101.55亿元，同比增长34.52%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为30.75、36.36、42.25亿元，每股收益分别为3.00、3.55、4.13元。

   - 参考可比公司估值，给予公司25年13xPE，对应目标价39.00元，维持买入评级。

  

   # 风险提示

   经济环境走弱，石油天然气价格波动，市场竞争加剧，贸易保护政策风险，油气开发意愿不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。