秦川机床(000837):业绩稳中有升,2025年有望迎来拐点-2024年年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收38.60亿元，同比增长2.62%；归母净利润0.54亿元，同比增长2.92%。

   2、2024Q4营业收入9.74亿元，同比增长4.50%；归母净利润-0.02亿元，同比收窄3000万。

   3、机床类产品收入19.47亿元，同比增长9.35%；零部件类收入13.74亿元，同比减少1.32%；工具类收入3.26亿元，同比增长1.53%。

   4、综合毛利率16.15%，同比下降1.62个百分点；净利率1.92%，同比增加0.14个百分点。

   5、公司持续深化改革，进行股份回购和股权激励，2024年累计回购股份246万股，成交总金额2110万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.8/1.1/1.6亿元，未来三年归母净利润将保持43%的复合增长率。维持“持有”评级。

  

   #风险提示：

   下游行业周期性波动的风险；市场竞争加剧的风险；技术升级迭代风险；定增扩产不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。