美年健康(002044):AI赋能逐步体现,体检客单价稳步增长

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入107.02亿元，同比下降1.76%；归母净利润2.82亿元，同比下降44.18%；扣非归母净利润2.52亿元，同比下降45.52%。

   2、2024Q4单季度收入35.61亿元，同比下降3.12%；归母净利润2.58亿元，同比下降8.01%；扣非归母净利润2.44亿元，同比上升3.76%。

   3、公司深化医疗健康大数据资产价值，全面实施"All in AI"战略，2024年AI技术相关收入2.12亿元。

   4、截至2024年底，公司分院总数576家，其中控股体检分院312家，参股体检分院264家；2024年接待2,525万人次，控股体检分院接待1,538万人次。

   5、2024年公司体检客单价672元，较上半年653元有所提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为6.07/7.48/8.86亿元，同比增长114.92%/23.24%/18.57%，EPS分别为0.16/0.19/0.23元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   医疗质量风险；市场竞争加剧风险；客流量恢复不及预期的风险；商誉减值风险；连锁化经营带来的经营管理风险；股票质押风险等。

  

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