皖维高新(600063):PVA主业优势稳固,新材料板块多点突破

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入80.30亿元，同比下降2.82%；归母净利润3.7亿元，同比增长8.20%。

   2、2024年PVA销量20.90万吨，同比微增0.72%，营收22.56亿元，同比下降3.64%，主要受均价下滑影响。

   3、公司拥有电石法、石油乙烯法、生物质乙烯法三种工艺路线，安徽本部6万吨乙烯法特种PVA项目已于2024年投产。

   4、2024年PVA光学膜、PVB胶片等战略产品产量同比增幅超15%，新材料业务收入占比接近30%。

   5、2000万平米PVA光学膜项目、2万吨高端汽车级PVB胶片及2万吨多功能PVB树脂项目计划于2025年中投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.24/0.29/0.33元，首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料、产品价格剧烈波动；宏观经济不及预期；新产能、新产品投产不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。