海格通信(002465):短期业绩承压,特种信息化、卫星互联网有望打开长线空间

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入49.20亿元，同比减少23.71%，净利润0.53亿元，同比减少92.44%。

   2、服务业收入27.5亿元，占比55.94%，同比增长5.72%；工业收入21.7亿元，占比44.06%，同比下滑43.64%。

   3、无线通信产品收入15.8亿元，同比下滑40.68%；北斗导航产品收入4.52亿元，同比下滑51.67%。

   4、研发投入9.47亿元，占营业收入19.25%。

   5、在新质生产力领域布局卫星互联网和低空经济，成果初见端倪。

   6、特种行业信息化加速，公司无线通信装备和北斗应用业务或将快速增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为62.14亿元、76.24亿元、90.71亿元，归母净利润分别为4.26亿元、6.30亿元、8.52亿元，对应EPS为0.17元、0.25元、0.34元，PE为62.21、42.07、31.12，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新质生产力发展不及预期，特种需求落地不及预期，市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。