江海股份(002484):Q1业绩同比实现稳定增长,看好超级电容打开增量空间

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入48.08亿元，同比下降0.76%；归母净利润6.55亿元，同比下降7.41%。

   2、2025年Q1公司实现营业收入11.58亿元，同比增长10.14%；归母净利润1.52亿元，同比增长11.04%。

   3、2025年Q1公司毛利率为24.32%，同比+0.74pct；净利率为13.21%，同比+0.03pct。

   4、铝电解电容器业务在消费电子、电动汽车和充电桩等应用领域实现增长，固态叠层高分子电容器在多家战略客户通过认定。

   5、超级电容器在AI服务器和数据中心功率补偿方面取得阶段性成效，前景可期。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.02亿元、10.06亿元、12.00亿元，EPS分别为0.94、1.18、1.41元/股，PE分别为19X、15X、13X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险，技术研发风险，行业竞争加剧风险，汇率波动影响。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。