星宇股份(601799):一季度净利润同比增长33％,车灯产品量价双升

#核心观点：

   1、2025Q1公司归母净利润3.2亿元，同比增长33%，营收30.95亿，同比增加28.28%。

   2、2025Q1公司毛利率18.83%，同比+0.27pct，净利率为10.41%，同比+0.35pct。

   3、车灯产品均价提升，2024年车灯产品均价203元（23年162元），同比+25%。

   4、全球化布局推进，2024年上半年承接69个车型的新品研发项目，实现40个车型项目批产。

   5、公司持续迭代智能前照灯、像素式显示化交互灯等产品研发，并与欧冶半导体、晶能光电签署战略合作协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25/26/27年营收163.2/203.2/255.4亿元，预计25/26/27年归母净利润17.0/22.2/29.8亿元，维持优于大市评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险、芯片紧缺导致下游排产风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。