内蒙一机(600967):业绩恢复较快增长,内装外贸双轮驱动

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入为97.92亿元，同比减少2.18%；归母净利润为5.00亿元，同比减少41.33%。

   2、2025年一季度公司营业收入为27.31亿元，同比增长19.60%；归母净利润为1.86亿元，同比增长11.03%。

   3、公司营收从2024年三季度开始逐季恢复快速增长，2025年一季度净利润重新恢复增长。

   4、内装方面，公司加强综合保障类装备市场开拓，实现国内军品订货的连续性和稳定性。

   5、军贸方面，公司不断完善军贸产品体系，开发适应海外用户需求的产品，未来外贸业绩将持续提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.42、0.49、0.56，对应2025-2027年PE分别为26.9、22.9、19.9，维持“增持-A”评级。

  

   #风险提示：

   外贸交付不及预期；内需订单不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。