长海股份(300196):量价齐升业绩大幅提升,盈利能力有望持续改善-2025年一季报点评报告

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营业收入7.63亿元，同比增长31.35%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长61.78%。

   2、产能扩张和产品价格上涨推动业绩增长，风电和新能源汽车端玻纤需求旺盛。

   3、公司在短切毡及湿法薄毡细分领域市占率稳步提升，2018年至2023年中国玻璃纤维湿法薄毡市场复合年增长率为7.5%。

   4、公司拥有从玻纤生产到玻纤复合材料制造的完整产业链。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年分别实现营业收入31.10亿元、35.07亿元、39.65亿元，归母净利润3.97亿元、5.15亿元、6.58亿元，当前股价对应PE分别为11.6、8.9、7.0倍。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   宏观环境出现不利变化；玻纤需求不及预期；树脂需求不及预期；玻纤行业竞争加剧；关税政策不利影响；原材料价格大幅变化等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。