重庆银行(601963):贷款投放加快,不良率持续改善-2025一季报点评

#核心观点：

   1、2025Q1营收增速和归母净利润增速分别为5.3%、5.3%，较2024年分别提升1.8pct、1.5pct，主要得益于净利息收入同比增长28.1%。

   2、2025Q1末贷款增速为16.3%，较2024年末提升4.1pct，其中对公一般性贷款同比增速为30.8%，零售贷款规模同比增速为5.2%，票据余额较2024年末减少103亿元。

   3、截至2025Q1末，不良率为1.21%，较2024年末改善4bp，拨备覆盖率为248%，较2024年末提升2.5pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入增速分别为5.6%、6.5%、7.8%，归母净利润增速分别为6.2%、7.3%、8.0%。考虑到重庆银行风险处于改善通道，业绩有望稳中向好，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   信贷扩张低于预期；资产质量反复；息差下行超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。