北京银行(601169):特色金融供给加力,手续费收入环比改善-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、北京银行2025年一季度实现营业收入171.3亿，同比下降3.2%，归母净利润76.7亿，同比下降2.4%。

   2、25Q1净利息收入、非息收入同比分别下降1.4%、7.8%，信用减值损失/营业收入、成本收入比分别为21.4%、25.4%。

   3、25Q1末贷款同比增长10.3%，文化金融、绿色金融、普惠型小微企业、科技金融贷款余额分别较年初增长16.3%、12.5%、11.5%、10.6%。

   4、25Q1净息差1.29%，较2024年收窄16bp，资产端收益率环比下降48bp至2.99%，负债端成本率下降33bp至1.71%。

   5、25Q1非息收入同比下降7.8%，其中净手续费及佣金收入同比增长24.4%，净其他非息收入同比下降17.7%。

   6、25Q1末不良贷款率1.3%，较年初下降1bp，拨备覆盖率198.1%，较年初下降10.7pct。

   7、25Q1末核心一级/一级/资本充足率分别为8.64%、11.53%、12.52%，较上年末分别下降30、44、54bp。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025-2027年EPS预测为1.28/1.33/1.38元，当前股价对应PB估值分别为0.44/0.41/0.38倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   如果宏观经济超预期下行，可能增加大额风险暴露的潜在风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。