海格通信(002465):利润有所增长,创新领域不断扩大领先优势

#核心观点：

   1、公司2025年第一季度实现营业收入10.40亿元，同比下降9.15%，归母净利润0.46亿元，同比增长7.25%。

   2、公司主营业务覆盖"无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态"四大领域，并前瞻布局AI技术军事化、卫星互联网、低空经济和6G通信等创新领域。

   3、AI技术军事化领域构建人工智能技术底座，布局无人系统与人形机器人；卫星互联网领域扩大至网络运营及运维服务；低空经济领域推出"天腾"飞行管理服务平台；6G通信领域推动高带宽、低时延、智能化、融合化应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.95亿元、6.85亿元、9.04亿元，同比增速为830.7%、38.5%、32.0%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；北斗产业发展不及预期；存货及应收账款计提风险；公司核心人员变动风险；公司或公司管理层因触发相关法律法规被罚风险；公司管理层或核心技术人员因无法履行工作职责影响经营风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。