凌云股份(600480):主业持续稳健增长,积极开拓线控制动、机器人等新领域-点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收188.4亿元，同比增长0.7%，归母净利润6.6亿元，同比增长3.8%。

   2、2025年一季度公司实现营收43.4亿元，同比增长0.9%，归母净利润2.2亿元，同比下降2.9%。

   3、公司战略转型新能源，轻量化产品储备齐全，加快全球供应能力，全球新能源轻量化市场地位持续提升。

   4、2024年公司累计新获订单510亿元，汽车金属中标项目生命周期产值超350亿元，汽车管路板块中标项目生命周期产值超150亿元。

   5、公司计划2025年完成摩洛哥基地建设，印尼凌云提升管理层级，优化功能定位和提升经营能力。

   6、公司设立凌云传感器业务平台，推动力传感器揭榜挂帅项目和MEMS流体传感器项目产业化。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为8.1、9.2、10.2亿元，对应PE分别为18.6X、16.4X、14.8X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、新能源汽车景气不及预期；2、原材料上涨导致盈利能力承压。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。