稳健医疗(300888):2025Q1净利润高增,消费品业务延续强劲品牌势能-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1业绩优异，营收26.1亿元（同比+36.5%），归母净利润2.5亿元（+36.3%）。

   2、医用耗材业务2025Q1营收12.5亿元（+46.3%），高端伤口敷料/手术室耗材/健康个护产品分别同比+21.1%/+196.8%/+39.8%。

   3、消费品业务2025Q1营收13.4亿元（+28.8%），干湿棉柔巾/卫生巾/成人服饰分别同比+38.6%/+73.5%/+23.4%。

   4、2025Q1毛利率48.5%（同比+0.8pct），期间费用率34.2%（同比-2.0pct）。

   5、收购GRI提升海外渠道实力，2025Q1海外渠道营收7.0亿元（+84.1%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为10.7/12.2/14.1亿元，对应PE为28.5/24.8/21.6倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料成本波动风险、渠道拓展不及预期、市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。