华大九天(301269):一季度利润表现良好,国内EDA领先地位持续稳固

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入12.22亿元，同比增长20.98%；归母净利润1.09亿元，同比减少45.46%。

   2、2025年一季度公司实现营业收入2.34亿元，同比增长9.77%；归母净利润0.10亿元，同比增长26.72%；扣非归母净利润-38.78万元，同比大幅减亏；经营性现金流净额2.40亿元，同比大幅增长281.38%。

   3、公司EDA市占率居国内首位，2024年研发费用占营业收入比例为71.02%，拥有近700家国内外客户。

   4、公司持续开展技术产品创新，巩固市场地位，不断提升产品质量标准，积极拓展新客户，加强员工团队建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.41元、0.57元、0.81元，对应市盈率分别为291.1X、209.1X和147.5X。维持对公司的"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   1）国际环境出现重大变化的风险。2）政策扶持力度和方向变化的风险。3）产品研发和市场化进度不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。