光大同创(301387):业绩超预期,碳纤维产品市场份额持续提升-公司2025年一季报业绩点评

#核心观点：

   1、公司2025年第一季度实现营业收入3.47亿元，同比增长51.16%；归母净利润1776.18万元，同比增长55.88%。

   2、公司毛利率为22.65%，环比增加2.41pct，收入增长主要来自合并重庆致贯科技有限公司报表。

   3、公司通过收购重庆致贯公司切入光电显示功能材料领域，承诺2024-2026年营业收入分别不低于1.8亿、2.8亿、4.4亿。

   4、公司碳纤维产品已实现成熟量产，市场份额持续提升，应用领域从笔记本电脑外壳拓展至折叠屏手机结构件和外骨骼机器人结构件。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别是1.43元、2.39元和3.56元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   1、募投项目无法达到预期效益的风险；

   2、市场竞争加剧风险；

   3、技术迭代风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。