江丰电子(300666):双轮驱动业绩高增,精密部件开启成长新篇章-2024年报业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入36.05亿元，同比增长38.57%；归母净利润4.01亿元，同比增长56.79%；扣非归母净利润3.04亿元，同比增长94.92%。

   2、超高纯金属溅射靶材销售收入达23.33亿元，同比增长39.51%，毛利率为31.35%，同比提升2.90pct。

   3、半导体精密零部件业务实现销售收入8.87亿元，同比增长55.53%，毛利率为24.27%，同比下降2.81pct。

   4、研发费用达2.17亿元，同比增长26.50%，300mm铜锰合金靶产量大幅攀升，高端靶材产品竞争力进一步强化。

   5、预计2025年半导体精密零部件行业的全球市场规模约为人民币4,288亿元，中国市场规模约为人民币1,384亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别为1.98元，2.42元和2.99元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   1、下游需求放缓；

   2、业务拓展不达预期；

   3、贸易摩擦加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。