焦点科技(002315):业绩稳健增长,盈利能力提升-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度，公司营业收入4.43亿元，同比增长15.30%；归母净利润1.12亿元，同比增长45.94%；扣非净利润1.09亿元，同比增长49.37%。

   2、公司利润端的增长主要系中国制造网业务的持续增长、内部管理效率提升。

   3、公司平台全球化布局成效显著，平台的海外买家覆盖全球220多个国家和地区，美国买家流量占比在10%以内，有效规避单一市场波动风险。

   4、2025年一季度，平台整体流量实现突破性增长，其中中东、南美、欧洲、东南亚市场同比增幅均超50%，新兴市场流量增长显著。

   5、AI麦可拓展加速，截至2025年3月31日，购买AI麦可的会员累计超过11,000位（不含试用体验包客户），增长迅速。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为19.20、21.65、24.30亿元，归母净利润分别为5.52、6.45、7.47亿元。给予公司2025年30倍PE，对应目标价52.2元，维持“强推”评级。

  

   #风险提示：

   创新业务拓展存在不确定性；行业竞争加剧；汇率波动风险；海外市场拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。