东山精密(002384):核心业务高效协同,AI驱动业绩发展-业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入367.70亿元，同比增长9.27%；归母净利润10.86亿元，同比下滑44.74%。

   2、2025年第一季度营业收入86.02亿元，同比增长11.07%，环比下降16.52%；归母净利润4.56亿元，同比增长57.55%，环比增长2392.74%。

   3、公司依托消费电子和新能源的积累，加大研发创新和新产能投资力度，在AI背景下加强数字建设和系统集成，保证营收增长。

   4、2024年公司对LED业务优化运营管理，产生1.64亿资产处置损失，并计提5.95亿资产减值损失。剔除该部分影响后净利润同比下降约5%。

   5、新能源业务实现收入86.5亿元，同比增长36.98%，占公司营收比重23.52%，成为公司未来发展强劲引擎。

  

   #盈利预测与评级：

   2025年预计营业收入439.53亿元，同比增长19.5%；归母净利润27.97亿元，同比增长157.6%。2026年预计营业收入509.33亿元，同比增长15.9%；归母净利润32.93亿元，同比增长17.7%。

  

   #风险提示：

   行业技术快速迭代升级换代不及预期，国际贸易环境变动，市场开拓不及预期，汇率波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。