汇纳科技(300609):实控人拟变更,开启AI生态新布局-动态报告

#核心观点：

   1、亏损收窄，数字化转型成果初显。2024年公司实现营业收入3.63亿元，归母净利润亏损收窄至2386万元。2025年一季度，公司实现营业收入5236万元，归母净利润同比减亏1830万元至仅亏损264万元。

   2、大模型驱动产业变革，AI重塑商业生态新图景。开源生态的繁荣推动了垂直应用创新，DeepSeek、豆包Video World等开源平台降低了开发门槛，为行业提供多元技术支持。

   3、短期盈利承压，数据化转型强化长期价值。汇纳科技近年营收波动及短期盈利承压，主要受研发投入和股份支付等刚性支出影响。但公司通过战略转型已实现结构性突破，高毛利率的数据服务业务占比持续提升，盈利结构显著优化。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.12亿元、0.27亿元、0.55亿元，EPS分别为0.10元、0.22元、0.46元，对应当前股价PE分别为285x、128x、62x，首次覆盖，给予"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   AI技术落地不及预期；数据合规成本攀升；算力"价格战"风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。