紫金矿业(601899):拟并购在产露天金矿,助力百吨黄金产量目标实现-事件点评

#核心观点：

   1、公司全资子公司拟收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿项目100%权益，交易对价约0.355亿元/吨资源量。

   2、RG金矿项目保有资源量242.1吨，原规划设计露采境界内保有储量100.6吨，完全可能优化露采境界并扩建生产规模。

   3、RG金矿为在产露天矿山，2022-2024年产金分别为2.0/5.9/6.0吨，剩余服务年限16年，年均产金约5.5吨，采选规模可提高至1,000万吨/年。

   4、2024年项目矿山现金成本为796美元/盎司，实现销售收入4.73亿美元，净利润2.02亿美元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-27年归母净利润427/479/565亿元，对应市盈率12.1/10.8/9.2倍，维持"强烈推荐"投资评级。

  

   #风险提示：

   铜金等主要金属价格大幅下跌；扩建项目落地大幅不及预期；汇率波动风险；不可抗力干扰生产的影响；二级市场波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。