银龙股份(603969):全球预应力材料领军企业,业绩或进入放量期-事件点评

#核心观点：

   1、公司预应力材料和轨交用混凝土制品业务2024年实现营收和利润双高增，其中预应力材料营收24.25亿元（同比+6.03%），归母净利润1.74亿元（同比+55.93%）；轨交用混凝土制品营收4.00亿元（同比+31.07%），归母净利润0.69亿元（同比+21.78%）。

   2、公司正在对精细化线材产品的全品类应用场景进行深入研究，拟布局机器人腱绳业务，该项目尚处于前期调研与技术储备阶段。

   3、2025年公司将基于在手订单及市场需求持续放量，并着力提升高附加值产品的市场占有率。

   4、轨交用混凝土制品业务将受益于基建领域投资稳健增长，公司计划保障现有项目稳定供应并积极开拓增量市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润3.33/4.41/5.25亿元，对应PE为18.86X/14.24X/11.96X，首次覆盖，予以"买入"评级。

  

   #风险提示：

   基础设施建设进度不及预期风险、宏观经济大幅波动、下游需求不及预期、订单获取不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧、新能源业务不及预期、业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。