鸿路钢构(002541):钢铁反内卷升温,重视鸿路钢构α与β的共振-事件点评

#核心观点：

   1、中共中央总书记习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，强调纵深推进全国统一大市场建设，依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出。

   2、钢铁行业反内卷预期增强，钢价底部反弹，供给侧治理有望减少钢价下行压力，助力行业利润回归合理水平。

   3、鸿路钢构盈利跟随钢价顺周期，定价模式为钢价+加工费，钢价企稳回升有望修复公司吨盈利。

   4、公司销售端和机器人有积极变化，通过销售策略调整实现订单增长，加大智能制造投入，提升焊接机器人应用比例。

   5、公司具备安全边际，中期机器人带动提质降本增效，叠加β触底修复，业绩弹性较大。

  

   #盈利预测与评级：

   在保守假设下，全年量增10%、吨盈利持平、政府补助大幅下降，当前市值或为安全底部；若考虑中期机器人带动提质降本增效及β触底修复，业绩弹性较大。

  

   #风险提示：

   1、公司经营策略调整的效果低于预期；2、公司智能化投入最终的成果低于预期；3、原材料价格大幅波动；4、市场需求大幅下降。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。