广信材料(300537):公司定增项目通过,海工防腐涂料验证在即-动态点评

#核心观点：

   1、公司定增项目通过，募集资金用于年产5万吨电子感光材料及配套材料项目，包括PCB光刻胶、涂料、自制树脂等子项目，聚焦主业并延伸上游产业链。

   2、PCB光刻胶市场需求增长，2024-2029年中国大陆PCB产值预计年均复合增长率为4.3%，公司作为内资企业代表之一，受益于行业国产化趋势。

   3、公司在海洋工程涂料领域取得突破，高性能环保型石墨烯重防腐涂料已获批量订单，预计2025年二季度至三季度开始放量。

   4、公司通过募投项目优化产品结构，提升核心原材料自产能力，有望提高销售毛利率。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入5.63/6.88/8.66亿元，归母净利润0.59/0.76/0.99亿元，对应PE分别为98.44/76.43/59.18倍，首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1、新建项目投产进度不及预期风险

   2、下游需求不及预期风险

   3、行业竞争加剧风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。