赛力斯(601127):问界M8纯电有望延续爆款,M7大改王者归来

#核心观点：

   1、赛力斯2025年半年度预计归母净利润为27.00亿元到32.00亿元，同比上升66.20%到96.98%。

   2、问界M8预售即爆款，大定突破8万台，交付已超4万台，6月交付超21185辆。

   3、问界M9 2025款大定突破6万台，累计交付突破20万辆，蝉联中国乘用车市场50万级销冠。

   4、鸿蒙智行6月全系交付52747辆，刷新单月销量历史新高，问界6月荣登中国新势力品牌月度销量冠军。

   5、华为智驾系统技术迭代持续领跑行业，实现横向探测精度≤3厘米，距离探测精度≤3厘米。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为1891.06亿元、2207.79亿元、2638.31亿元，同比增长30.26%、16.75%、19.50%；归母净利润分别为102.22亿元、125.95亿元、155.08亿元，同比增长71.92%、23.21%、23.13%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   销量不及预期，新车交付不及预期，智驾技术进展不及预期

  

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