华测检测(300012):中报业绩预告符合预期,深化全球化布局

#核心观点：

   1、华测检测2025年二季度归母净利润预计为3.27-3.34亿元，同比增长7.5-10%；扣非归母净利润3.11-3.18亿元，同比增长7.01-9.63%。

   2、2025年上半年归母净利润预计为4.63-4.71亿元，同比增长6.06-7.80%；扣非归母净利润4.36-4.43亿元，同比增长8.13-10.01%。

   3、分行业来看：食品领域仍为优势领域，宠物食品、化妆品、农产品等细分领域创新或维持两位数增长；环境领域因高基数或有所下滑；消费品领域经营逐步好转；医学医药领域CRO订单恢复较好。

   4、公司拟收购南非Safety SA，进军非洲市场，增强在南非及非洲大陆的综合服务能力，预计4Q25完成交割。

  

   #盈利预测与评级：

   基本维持2025年和2026年盈利预测不变。当前股价对应2025/2026年19.5倍/17.2倍市盈率。维持跑赢行业评级和15.00元目标价，对应24.3倍2025年市盈率和21.4倍2026年市盈率，较当前股价有24.4%的上行空间。

  

   #风险提示：

   新业务进展不及预期；运营效率提升缓慢，并购整合不及预期。

  

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