江丰电子(300666):拟定增不超19.5亿,加码静电吸盘/超高纯金属溅射靶材-事件点评

#核心观点：

   1、江丰电子拟定增募资不超过19.5亿元，用于集成电路设备用静电吸盘产业化项目、超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目、研发及技术服务中心项目及补充流动资金。

   2、静电吸盘项目旨在突破生产静电吸盘关键材料技术瓶颈，推动缓解我国供求失衡局面。2030年全球晶圆静电吸盘市场规模预计将达到24.24亿美元，当前国产化率不足10%。

   3、超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材项目在韩国建设生产基地，加速公司全球化战略布局。预计2027年全球半导体溅射靶材市场规模将达251.10亿元，我国市场规模将达到57.40亿元。

   4、公司超高纯靶材业务呈现业务发展快、收入增速高、产能利用率趋于饱和的状态，需进一步突破产能瓶颈。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年至2027年，公司营收分别为47.54/59.57/76.14亿元，增速分别为31.9%/25.3%/27.8%；归母净利润分别为5.25/6.78/9.03亿元，增速分别为31.0%/29.1%/33.2%；PE分别为35.3/27.4/20.5倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游终端市场需求不及预期风险，新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险，市场竞争加剧风险，产能扩充进度不及预期的风险，系统性风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。