禾望电气(603063):上半年业绩同比增长超五成,新能源电控业务表现亮眼-财报点评

#核心观点：

   1、2025年上半年预计实现归母净利润2.34-2.55亿元，同比增长51%-65%；扣非归母净利润2.20-2.41亿元，同比增长35%-48%。

   2、海外业务拓展顺利，2024年海外业务收入2.6亿元，同比+123%，占总营收的7.1%；2025年第一季度海外业务收入0.84亿元，同比+128%，占总营收的11.1%。

   3、事业部制改革提升运营效率，设立风电、光伏、储能、传动、后市场、电源六大事业部，以及SVG、氢能两个业务单元。

   4、AIDC电力设备产品打开第二成长曲线，自主研发大容量电源产品，受益于AI算力建设需求的爆发。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年预计实现归母净利润6.0/6.9/8.3亿元，同比+37.0%/+14.9%/+19.8%。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   光伏、储能下游需求不及预期；AI算力投入不及预期。

  

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