滨江集团(002244):中期业绩超预期大增,好房子企业优势显现

#核心观点：

   1、25H1业绩同比+40%~+70%，超市场预期，归母净利润16.3-19.8亿元，扣非归母净利润16.4~19.9亿元。

   2、25H1销售额528亿元，同比-9.4%，销售均价4.0万元/平，显著高于同行。

   3、25H1拿地额319亿元，拿地强度达60%，杭州拿地占比98%。

   4、有息负债持续下降，融资成本快速下降至3.4%，持续践行高质量成长。

   5、公司计划2025年销售额目标是1,000亿左右，同比-9%；稳名次，继续保持在全国15位以内。

  

   #盈利预测与评级：

   小幅上调公司25-26年归母净利润预测分别为28.6/31.5亿元（原28.1/31.0亿元），维持27年归母净利润预测为34.8亿元，对应25/26年PE为11X/10X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   地产调控政策超预期收紧，去化率不及预期；杭州房地产市场走弱。

  

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