鹏鼎控股(002938):Q2业绩创新高,AI PCB有望加速放量-公司中报预告点评

#核心观点：

   1、维持增持评级，上调目标价至58.5元，2025/2026年EPS预测上调至1.95/2.51元（前值1.89/2.18元），预计2026年EPS为3.20元。

   2、公司中报预告超预期，Q2收入利润均创历史最高，25H1归母净利润为11.98-12.60亿元，YoY52.79%-60.62%；Q2利润约为7.41亿元（YoY158%）；Q2收入约82.88亿元，同比+28.7%。

   3、折叠屏FPC难度升级同时用量加大，公司有望受益于A客户折叠新机放量。

   4、公司在AI PCB技术实力雄厚，积极扩产并导入国际大客户新品，瞄准高端市场，客户涵盖头部CSP厂商和组装厂。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025E/2026E营业收入为41,628/49,791百万元，同比增长18.5%/19.6%；归母净利润为4,520/5,826百万元，同比增长24.8%/28.9%。维持增持评级，上调目标价至58.5元，给予2025年30XPE。

  

   #风险提示：

   中美贸易摩擦的不确定性；新产品导入不及预期的风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。