北方导航(600435):25H1业绩预盈改善显著,下游需求复苏,导控龙头持续受益-2025年半年度业绩预告点评

#核心观点：

   1、25H1公司预计实现归母净利润10500-12000万元，同比扭亏；扣非归母净利润9500-10500万元，同比扭亏。

   2、业绩改善主要因"十四五"末产品交付增加，25Q1营收同比+347.47%至3.52亿元。

   3、2025年经营目标：营业收入50亿元、利润总额3亿元；预计关联交易销售额上限50亿元，较上年预计提升25%。

   4、公司作为兵器集团导控龙头，聚焦导航控制等8大技术体系，在制导控制等领域处于国内领先地位。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025-2026年归母净利润预测至2.83/3.79亿元（+10%/28%），新增2027年预测4.88亿元。对应EPS为0.19/0.25/0.32元，PE为77X/58X/45X。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   订单不及预期风险、产品交付风险、技术快速迭代风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。