方大特钢(600507):2025Q2业绩持续高增长,内生+外延更多惊喜可期-2025H1业绩预增点评

#核心观点：

   1、公司预计2025H1归母净利润3.80-4.30亿元，同比增长133.33%-164.03%；扣非后归母净利润3.26-3.76亿元，同比增长46.58%-69.06%。

   2、2025Q2归母净利润1.55亿元，同比增长124.64%；扣非后归母净利润1.42亿元，同比增长118.46%。

   3、业绩增长原因：主营业务方面，钢铁行业下游需求偏弱，但上游原燃料价格回落，公司通过精细化管理、降本增效及优化品种结构提高弹簧扁钢产销量；非经损益方面，投资收益增加。

   4、公司优势：管理机制灵活，销售费用率低；产品差异化发展战略有效；成本控制良好；外延扩张潜力大。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司EPS分别为0.35、0.41、0.47元，PE分别为15、13、11倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   全球经济复苏情况、政策风险、项目进展、原材料价格扰动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。